股票行情作用(2023/05/04)——香港大牛证券

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怎样选择介入的时机不问现时股指是多少,不作大盘走势预测,只注重选股因素,这是林园在演讲中一直强调的基本投资理念之一。然而,究竟何时是介入企业的最佳时机,林园则以自身的投资经历作解。2003年,他几乎是满仓买入3只股票：贵州茅台、五粮液、云南白药,其基本思路就是选择在知名品牌被低估的时候买入。当时市场的平均市盈率在40倍以上,而这3只股票的市盈率都只有20倍左右,在国际上这样的公司市盈率一般都在50倍左右。实际上,像五粮液,他8元多买进,很快股价就涨了一倍。2005年4月,他拆借了1.5亿元买入招行转债。为什么会选择在此时介入招行,林园作了详细解释。他一直认为,招行是一个好公司,一直想买,但是对于招行的盈利模式,林园坦承看不清楚,直到现在,他已经花了相当多的时间把招行在全国各地的分行及主要客户了解了一遍,仍然认为,这是他所投资的股票中确定性最差、风险最大的一只。他买入时的平均价为102.5元,直到招行股改前,转债价格仍然是102元左右。但是股改后,转债一下让他赚了30％。“一下把我给救了！”目前,他所持有的招行成本约为4.12元,而市场价格已到了9元以上。

根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易（这要看情况），通过银行、券商、基金公司申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。我国的证券投资基金均为契约型基金。

股市新手应该如何学会看盘首先在开盘时要看集合竞价的股价和成交额，看是高开还是低开，就是说，和昨天的收盘价相比价格是高了还是低了。它表示出市场的意愿，期待今天的股价是上涨还是下跌。成交量的大小则表示参与买卖的人的多少，它往往对一天之内成交的活跃程度有很大的影响。然后在半小时内看股价变动的方向。一般来说，如果股价开得太高，在半小时内就可能会回落，如果股价开得太低，在半小时内就可能会回升。这时要看成交量的大小，如果高开又不回落，而且成交量放大，那么这个股票就很可能要上涨。看股价时，不仅看现在的价格，而且要看昨天的收盘价、当日开盘价、当前最高价和最低价、涨跌的幅度等，这样才能看出现在的股价是处在一个什么位置，是否有买入的价值。看它是在上升还是在下降之中。一般来说下降之中的股票不要急于买，而要等它止跌以后再买。上升之中的股票可以买，但要小心不要被它套住。一天之内股票往往要有几次升降的波动。你可以看你所要买的股票是否和大盘的走向一致，如果是的话，那么最好的办法就是盯住大盘，在股价上升到顶点时卖出，在股价下降到底时买入。这样做虽然不能保证你买卖完全正确，但至少可以卖到一个相对的高价和买到一个相对的低价。而不会买一个最高价和卖一个最低价。通过买卖手数多少的对比可以看出是买方的力量大还是卖方的力量大。如果卖方的力量远远大于买方则最好不要买。现手说明计算机中刚刚成交的一次成交量的大小。如果连续出现大量，说明有多人在买卖该股，成交活跃，值得注意。而如果半天也没人买，则不大可能成为好股。现手累计数就是总手数。总手数也叫做成交量。有时它是比股价更为重要的指标。总手数与流通股数的比称为换手率，它说明持股人中有多少人是当天买入的。换手率高，说明该股买卖的人多，容易上涨。但是如果不是刚上市的新股，却出现特大换手率(超过50%)，则常常在第二天就下跌，所以最好不要买入。涨跌有两种表示方法，有时证券公司里大盘显示的是绝对数，即涨或跌了几角几分，一目了然。也有的证券公司里大盘上显示的是相对数，即涨或跌了百分之几。这样当你要知道涨跌的实际数目时就要通过换算。在公司分红时要进行股权登记，因为登记日第二天再买股票就领不到红利和红股，也不能配股了，股价一般来说是要下跌的，所以第二天大盘上显示的前收盘价就不再是前一天的实际收盘价，而是根据该成交价与分红现金的数量、送配股的数量和配价的高低等结合起来算出来的。在显示屏幕上如果是分红利，就写作DR**，叫做除息；如果是送红股或者配股，就写作XR**，叫做除权；如果是分红又配股，则写作XD**，叫做除权除息。这一天就叫做该股的除权日或除息日(除权除息日)。计算除息价的方法比较简单，只要将前一天的收盘价减去分红派息的数量就可以了。例如一只股票前一天的收盘价是2.80元，分红数量是每股5分钱，则除权价就是2.75元。计算除权价时如果是送红股，就要将前一天的收盘价除以第二天的股数。例如一只股票前一天的收盘价是3.90元，送股的比例是10：3，就要用3.90元除以1+3/10，也就是除权价为3.9/1.3=3.00元。配股时还要把配股时所花的钱加进去。例如一只股票前一天的收盘价是14元，配股比例是10：2，配股价是8元，则除权价为(14*10+8*2)/(10+2)=13元。经过一天的交易，如果当收盘价的实际价格比算出来的价格高，就称作填权，反之，如果实际收盘价比计算出来的价格低，就称作贴权。这往往与当时的市场形势有很大的关系，股价上升时容易填权，股价下跌时则容易贴权。在市场形势好的时候人们往往愿意买入即将配股分红或刚刚除权的股，因为这时容易填权，也就是说，股价很容易在当天继续上涨，虽然收盘时可能看上去股价比前一天低，而实际上股价却是上涨了。

整体而言，在经历了开市首日的超预期大涨后，科创板交易活跃度明显下降，市场从狂热渐归平静。因科创板前五日放开了涨跌幅限制，但不设T+0，在开市首日的充分换手之后，接下来几天将进入到筹码集中博弈阶段，游资将成为博弈主角。总体而言，25只科创板个股23日的平均跌幅为-7.9%，相对于前一天平均139.55%的涨幅而言，这一跌幅仅称得上是小幅回调。“今天科创板的表现其实是好于我们预期的，“因为昨天科创板涨得太多了，大家普遍认为今天会有明显的回调。但今天科创板个股在普遍低开之后，并没有出现低开低走的情况，与之相反，25只个股最终全部收阳线(收盘价高于开盘价)，说明投机资金博弈的积极性仍然较高。”在科创板开市首日的交易中，25只个股的平均换手率达77.78%，换手较为充分。因此，开市首日杀入科创板的筹码会否选择在次日出货，成为市场关注焦点，部分人士甚至预期23日可能会出现大幅度闷杀情况。但从结果而言，该预期最终并未上演。据7月22日龙虎榜数据显示，25只科创板个股的前五大卖出席位均为机构席位，这些被卖出的大量筹码主要接盘方便是以短线投机为主的游资。从买方前五大席亦可见，多个知名游资席位现身其中。对于这些有实力的游资而言，“无功而返”显然不是惯常做法。科创板前两个交易日融券有多少？中证金融的数据显示，首批交易的25只科创板股票中，除了交控科技尚未有转融券数据外，其余24只股票在科创板开市首日共计转融券融出1.1亿股。科创板开市第二天，只有20只股票有转融券融出，共计融出540.81万股。其中，中国通号转融券融出数量最多，首个交易日达到9157万股，第二个交易日融出255万股。现在大型机构都在大量融券，利率最高达到8.6%，融券是目前国内股票市场唯一做空的工具，在昨天大涨之后，千万不要盲目再去追高接盘。

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